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资管新规打破刚兑 银行资管主动转型

2018-5-28 14:54| 發布者: fywt| 检察: 320| 評論: 0

簡介1:  资管新规落地后,打破刚兑的硬性要求使得银行亟须提升资产治理能力。对于银行资管部门来说,重金购买优质投研服务、招揽行业优秀人才、积极备战资管子公司……从过去的“众星捧月”到现在的主动出击,变化正在 ...
  
       资管新规落地后,打破刚兑的硬性要求使得银行亟须提升资产治理能力。对于银行资管部门来说,重金购买优质投研服务、招揽行业优秀人才、积极备战资管子公司……从过去的“众星捧月”到现在的主动出击,变化正在发生。不外,转型之路从来不会一帆风顺,薪酬“天花板”、资管子公司何时落地等前进中的难题仍待解决。

       中国证券报记者获悉,近日,华南、华东各有一家大型股份制银行的资产治理部门向华东某知名券商“重金”定制了卖方投研服务,而这在过去几乎是不会发生的事。一贯被基金公司、券商资管等机构奉为“大金主”“大财神”的银行资管部门,无论是以委外还是其他形式向上述机构部署资金配置时,投研陈诉大多会作为一种隐形的增值服务被“免费赠送”。

  “最近的確有不少銀行主動上門來談合作,包罗許多股份制銀行的金融市場部,主要訴求是提高自營資金投資的收益率,希望借道公募基金,以債券基金作爲試點、以權益基金作爲補充來進行投資。銀行自身在這方面尤其是權益投資方面的知識儲備比較少,現在資産治理和配置的需求增大,自然要通過各種方式補足短板。”某券商基金評價中心的人士体现,“具體的合作形式還未確定,但核心服務肯定基于我們在基金評價方面的投研優勢。”

  “在某種水平上,這或許可以看作是一種信號,銀行尤其是銀行資管部門正在進行前瞻性结构。”某信托人士分析稱,“畢竟資管新規過渡期後,期限錯配的老産品不能再發行,銀行的資産治理能力亟須提升。”

  业内人士普遍认为,在当前的监管環境和业务进展趋势下,银行资管子公司落地可期。脱离于母行信用背书的资管子公司,未来将要在完全市场化的情况下与其他资管公司“正面竞争”。

  “過去,分行‘跪求’總行資管部,因爲總行手上既有資金又有資源,表內不能放的貸款(多因規模或投向限制)通過‘非標’一做,客戶留住了,存款有了(貸款引來存款),中間業務收入有了;或者分行缺資金時,找總行資管部也是‘分分鍾解決’的事,可以說一盤棋皆活,總行和分行皆大歡喜。未來,銀行資管子公司落地後,各分行和總行的利益會切分得很清楚,對于總行資管部來說,資金和資産都需要‘滿世界’去找,日子肯定沒有現在好過。”華南某股份制銀行資管部的負責人稱。

  “爲了提前適應未來的趨勢,總行資管部目前也在做一些轉變,除了繼續對接分行的資産外,也會主動去市場上找,實現行內行外‘兩條腿走路’。”上述人士体现。

  他還提到,在過去銀行理財投資非標資産的模式中,核心是能夠期限錯配,例如3個月的理財滾動發行,背後對接的可能是兩年甚至更長期限的資産。過渡期結束後,銀行的一大挑戰在于如何在資金端賣掉長期限的理財産品。

  “目前,已有股份制銀行開始試水,在私行或其他條線開始發行三年期封閉式的産品,背後對接的還是非標資産。與之前差异的是,資金和底層資産是期限匹配的,有了項目再去找資金,和信托方式差不多。不過,這還是在試探階段,畢竟客戶也沒看過這麽長期限的産品,需要適應過程,包罗對現金流動性及收益率的預期調整過程。總而言之,銀行資管部門肯定會從之前的‘衆星捧月’的地位中走出來,主動出擊尋求發展。”他說。

  招攬人才成爲當務之急

  專業的工作需要交給專業的人才來做,久經資本市場的銀行當然深谙此道,于是招攬人才成了當務之急。

  “私人銀行部在配一些投資經理,主要是通過挑選公募或私募基金構建FOF組合,這個崗位是比較新的。另外,私行部和資管部也建立了一些新的團隊,成員既有從其他崗位重新優化組合過來的,也有新招的人員。每個組別的權責劃分得更細,好比專門有一組人爲本行的一類客戶服務。”上述銀行資管部的人士稱。

  “招人是趋势,没有专业的人才肯定没有相应的资产治理能力。但这个主要还是看未来的监管政策和市场環境支不支持。在当前環境下,绝大部门银行的固定岗位一般都会有薪酬上限,尤其是和基金公司等纯市场化的资管公司比起来,薪酬方面的竞争优势比力弱,这也会成为银行招揽顶尖人才的一大阻碍。”上述信托人士坦言。

  “銀行系基金公司作爲銀行的子公司,在這方面可能更有體會,沒有市場競爭力的薪酬會成爲資管行業人才流失的重要原因。據我所知,有部门銀行系基金公司也開始嘗試轉變,將基金經理的提成與産品規模和業績形成一定水平的挂鈎,實行多勞多得,而不是像以前治理産品那樣,産品的利潤和治理人收益沒有挂鈎。未來銀行資管子公司如果想在全市場招攬頂尖人才,肯定也要在這方面有所突破。否则,無論是招攬人才還是開展業務,都會是‘理想很豐滿,而現實很骨感’。”上述基金評價中心的人士体现。

  資管子公司待破殼

  不外,最受银行资管人士关注的仍是资管子公司何时能从“胎动”到真正落地。 尽管此前已有招商银行和华夏银行分别公告称拟全资设立资产治理子公司,其他商业银行也纷纷体现会跟随设立资管子公司,但上周五晚间的一则消息使子公司的落地时间再次蒙上悬念。

  上周五晚間,業內傳出,浦發、招行、興業等7家銀行被暫停公募基金托管資格,已有部门銀行確認此事。根據資管新規,過渡期內,具有證券投資基金托管業務資質的商業銀行可以托管本行理財産品,但應當爲每只産品單獨開立托管賬戶。過渡期後,具有上述資質的商業銀行應當設立具有獨立法人地位的子公司開展資産治理業務,該商業銀行可以托管子公司發行的資産治理産品,但應當實現實質性的獨立托管。換句話說,有上述資質的商業銀行想要繼續爭奪托管這塊大蛋糕,需要設立獨立的資管子公司。

  此前,曾有接近監管層的人士對中國證券報記者体现,備受業內關注的銀行理財新規或于近期發布征求意見稿。目前市場最爲關心的是銀行資管子公司産品的投資範圍及發行方式。值得關注的是,資管新規体现,金融監督治理部門和國家有關部門應當對各類金融機構開展資産治理業務實行平等准入、給予公平待遇,資産治理産品應當在賬戶開立、産權登記、法律訴訟等方面享有平等的地位。有業內人士認爲,這一規定爲銀行資管公司留下諸多遐想空間。未來銀行資管子公司的落地,或將是“堵塞歪道、疏通正道”,整治資管亂象的關鍵一招。

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